宋朝经济差点因为纸币崩溃

宋朝作为中国历朝历代商品经济最为发达的时期，为了顺应商品贸易的高度流转，曾经由民间的十六家商铺首创了世界上最早的纸币——交子。交子流通4年后，益州转运使（四川省长）见其携带方便，便于流通，便向朝廷打了报告，改由政府作为发行主体。并主导成立了“益州交子务”，作为发行和管理机构。后来交子逐步推向全国，成为新型的流通货币。

对于纸币这种新鲜玩意儿，宋朝统治者们也是摸着石头过河，起初时也是相当的小心翼翼。比如交子发行一般都有期限，以几年为一界，到期自动作废，再发行新一届纸币。而且为了保证纸币的信用，没发行一批交子，政府还准备相应的金属货币（主要是铁钱）作为储备钞本，以进行承兑。

然而宋朝赚钱多，花钱也多。每年给辽夏的岁币还只是小头，其庞大的公务员和军队体系耗费巨大，到宋仁宗后期经常把财政拖出赤字来。于是乎，交子印发量年年高涨，到了宋神宗时期，干脆停止回收快要到期的第二十二界交子，让其与新一界的交子同时并行流通。此后两界交子并行成为惯例，一直延续到北宋灭亡。更要命的是，由于财政捉襟见肘，干脆连储备的金属货币也一并省了，让交子成了没有任何支撑的废纸！

古代的纸币泛滥的恶果并不比今天差。等到了宋徽宗时期，新旧饺子的兑换比例已经达到了惊人的1:4，贬值幅度达75%！

不过北宋纸币泛滥，好歹还有富庶的中原之地支撑。靖康之变后，北宋缩水成南宋，包括今天山西、陕西、河北、河南在内的大片领土落入金国之手。领土少了，人口随之减少，财政来源自然大幅锐减。更重要的是，不少制造钱币所需的铜铁矿藏在沦陷之地，这让宋高宗犯了难。

然而地盘少了，开支却更大了。当时宋金之间战火不断，到处都伸手要钱。思来想去，赵构决定让纸币唱主角，于绍兴30年（1160年）发行全国性的新纸币——会子，“初命临安府印造会子，许于城内外与铜钱并行......东南会子自此始。”

赵构大概都没吃过通货膨胀的亏，对会子的发行量没有设置的定额，结果短短6年之中，交子发行量达到了惊人的1000多万贯。这个数目是宋仁宋时期交子发行量的8倍多。结果物价飞涨，纸币贬值严重，加上当时的一些其他不稳因素，首都临安一度出现了挤兑之风。

接受赵构禅让皇位的赵昚一看这样下去，经济要崩溃，于乾道二年不得不动用内库和南银库中的一百多万贯存银回收纸币。第二年，又从内库中取出二百万贯进行回收。回收之后的会子也统统烧毁，不再流通。

此后几年，赵昚继续通过定价回收的方式，回拢流通在外的大量会子。到了淳熙二年（1175年）终于将市面上流通的会子降到了二百万贯，经济也暂时稳定下来。十年之后的淳熙十二年，宋孝宗还曾心有余悸地对大臣们说：“朕以会子之故，几乎十年睡不着。”

赵昚是南宋历史上难得的有为之君，经过其有力且得当的货币政策，南宋出现了难得的“会子与见钱等”，甚至是“重于见钱”现象，以至于老百姓都十分乐于使用会子。